- Регистрация
- 21 Май 2019
- Сообщения
- 1,464
- Реакции
- 169
- Баланс
- 0 ₽
- Сделок через гарант
- 0
- Пожертвования Фонду
- 0
QIWI вчера представила финансовые результаты за 4 квартал и весь 2020 год. Скорректированная чистая выручка за 2020 соответствует прогнозу компании, тогда как скорректированная чистая прибыль за 2020 оказалась на 3% выше верхней границы прогнозного диапазона. Рост чистой выручки сегмента платежных сервисов за 4 квартал 2020 замедлился до 6% год к году с 11% год к году в 3 квартале 2020 из-за ограничений ЦБ РФ в отношении операций банка Qiwi (эффект на уровне примерно 500-600 млн рублей). В то же время компания заявила, что на сегодняшний день практически все нарушения, выявленные ЦБ, исправлены, и регулятор позволил возобновить обработку платежей некоторых ключевых иностранных клиентов и снял некоторые отграничения, введенные в декабре 2020.
Тем не менее, компания предоставила весьма острожный прогноз на 2021, который предусматривает снижение выручки на 15-25% с уровня 2020, тогда как текущий консенсус-прогноз предусматривает ее снижение на 10%. QIWI объявит финальные дивиденды за 2020 после публикации аудированной отчетности за 2020, но намерена направить на дивиденды минимум 50% скорректированной чистой прибыли за 2020, что, по нашей оценке, эквивалентно $0,5 на акцию в дивидендном транше за 4 квартал 2020 (при доходности на уровне 5,2% при текущей цене). Компания также объявила об уходе с поста CEO соучредителя компании Бориса Кима после ГОСА в июне 2021 года. Его заменит нынешний главы вертикали платежных сервисов Андрей Протопопов, который с нашей точки зрения является оптимальной кандидатурой на эту должность. В целом мы считаем отчетность нейтральной для акций компании.
Рост выручки вертикали платежных сервисов замедлился до 6% год к году с 11% год к году в 3 квартале 2020. Чистая выручка основной вертикали платежных сервисов достигла 5,5 млрд рублей (-5% квартал к кварталу). Рост сегмента замедлился до 6% год к году с 11% год к году в 3 квартале 2020. Снижение как год к году, так и квартал к кварталу главным образом было вызвано снижение выручки в сегменте e-commerce, который продемонстрировал замедление роста объемов платежей до 21% год к году (с 25% год к году в 3 квартале 2020) в сочетании со снижением комиссии (она снизились на 0,58 п. п. год к году до 1,92%, то есть до исторического минимума). Среди прочих потоков выручки мы отмечаем продолжающуюся сильную динамику в сегменте денежных переводов (+22% год к году, +13% квартал к кварталу) и сильное снижение выручки сегмента телекоммуникационных сервисов (-29% год к году, -5% квартал к кварталу). Чистая выручка Платежных сервисов выросла на 8% год к году в 2020, что близко к верхней границе прогнозного диапазона на уровне 3-10%.
Вертикаль корпоративных и прочих сервисов сократила убытки на годовой основе. Выручка вертикали корпоративных и прочих сервисов, которая включает выручку по проекту «Точка», «Факторинг ПЛЮС», маркетинговой облачной платформы Flocktory и прочих стартапов, на уровне 0,43 млрд рублей в целом соответствует динамике в3 квартале 2020, хотя и показала рост на 18% на годовой основе. Чистый убыток этой вертикали за 4 квартал 2020 составил 162 млрд рублей, увеличившись с 3 квартала (убыток на уровне 56 млрд рублей) на фоне более слабой динамики «Точки» и «Факторинг ПЛЮС», однако сократился примерно с 210 млрд рублей в 4 квартале 2019.
Дивиденды за 4 квартал 2020 будут объявлены позже. Компания намерена направить на дивиденды минимум 50% скорректированной чистой прибыли за 2020, что соответствует $0,5 на акцию в дивидендном транше за 4 квартал 2020 (при доходности на уровне 5,2% к текущей цене).Финальная сумма дивидендов, а также дата закрытия реестра и дата выплат будут объявлены после публикации аудированной отчетности за год. В 2021 Qiwi намерена продолжить выплачивать минимум 50% скорректированной чистой прибыли на квартальной основе.
Прогноз на 2021 год
Осторожный взгляд на восстановление бизнеса в связи с трудностями. Совокупная чистая выручка, как ожидается, снизится на 15-25% в сравнении с 2020 (против снижения на 10%, которое предусматривает консенсус-прогноз BBG) при снижении на 15-25% год к году чистой выручки вертикали Платежных сервисов.
Динамика Платежных сервисов будет зависеть от:
1) Восстановления или замещения объемов платежей, связанных с кросс-граничными операциями, оказавшихся под действием ограничительных мер ЦБ, введенных в декабре 2020 2) Способности компании занять свое место в новом ландшафте букмекерской отрасли. Диапазон снижения скорректированной чистой прибыли, как ожидается, составит 15%-30% с уровней 2020.
Совет директоров рекомендовал нового CEO
QIWI объявил об отставке соучредителя компании Бориса Кима с поста CEO после ГОСА в июне 2021 года. Его заменит нынешний глава вертикали Платежных сервисов Андрей Протопопов, который входит в команду менеджмента QIWI с 2013. Борис Ким находился на должности CEO с января 2020, когда он сменил на этом посту Сергея Солонина.
Тем не менее, компания предоставила весьма острожный прогноз на 2021, который предусматривает снижение выручки на 15-25% с уровня 2020, тогда как текущий консенсус-прогноз предусматривает ее снижение на 10%. QIWI объявит финальные дивиденды за 2020 после публикации аудированной отчетности за 2020, но намерена направить на дивиденды минимум 50% скорректированной чистой прибыли за 2020, что, по нашей оценке, эквивалентно $0,5 на акцию в дивидендном транше за 4 квартал 2020 (при доходности на уровне 5,2% при текущей цене). Компания также объявила об уходе с поста CEO соучредителя компании Бориса Кима после ГОСА в июне 2021 года. Его заменит нынешний главы вертикали платежных сервисов Андрей Протопопов, который с нашей точки зрения является оптимальной кандидатурой на эту должность. В целом мы считаем отчетность нейтральной для акций компании.
Рост выручки вертикали платежных сервисов замедлился до 6% год к году с 11% год к году в 3 квартале 2020. Чистая выручка основной вертикали платежных сервисов достигла 5,5 млрд рублей (-5% квартал к кварталу). Рост сегмента замедлился до 6% год к году с 11% год к году в 3 квартале 2020. Снижение как год к году, так и квартал к кварталу главным образом было вызвано снижение выручки в сегменте e-commerce, который продемонстрировал замедление роста объемов платежей до 21% год к году (с 25% год к году в 3 квартале 2020) в сочетании со снижением комиссии (она снизились на 0,58 п. п. год к году до 1,92%, то есть до исторического минимума). Среди прочих потоков выручки мы отмечаем продолжающуюся сильную динамику в сегменте денежных переводов (+22% год к году, +13% квартал к кварталу) и сильное снижение выручки сегмента телекоммуникационных сервисов (-29% год к году, -5% квартал к кварталу). Чистая выручка Платежных сервисов выросла на 8% год к году в 2020, что близко к верхней границе прогнозного диапазона на уровне 3-10%.
Вертикаль корпоративных и прочих сервисов сократила убытки на годовой основе. Выручка вертикали корпоративных и прочих сервисов, которая включает выручку по проекту «Точка», «Факторинг ПЛЮС», маркетинговой облачной платформы Flocktory и прочих стартапов, на уровне 0,43 млрд рублей в целом соответствует динамике в3 квартале 2020, хотя и показала рост на 18% на годовой основе. Чистый убыток этой вертикали за 4 квартал 2020 составил 162 млрд рублей, увеличившись с 3 квартала (убыток на уровне 56 млрд рублей) на фоне более слабой динамики «Точки» и «Факторинг ПЛЮС», однако сократился примерно с 210 млрд рублей в 4 квартале 2019.
Дивиденды за 4 квартал 2020 будут объявлены позже. Компания намерена направить на дивиденды минимум 50% скорректированной чистой прибыли за 2020, что соответствует $0,5 на акцию в дивидендном транше за 4 квартал 2020 (при доходности на уровне 5,2% к текущей цене).Финальная сумма дивидендов, а также дата закрытия реестра и дата выплат будут объявлены после публикации аудированной отчетности за год. В 2021 Qiwi намерена продолжить выплачивать минимум 50% скорректированной чистой прибыли на квартальной основе.
Прогноз на 2021 год
Осторожный взгляд на восстановление бизнеса в связи с трудностями. Совокупная чистая выручка, как ожидается, снизится на 15-25% в сравнении с 2020 (против снижения на 10%, которое предусматривает консенсус-прогноз BBG) при снижении на 15-25% год к году чистой выручки вертикали Платежных сервисов.
Динамика Платежных сервисов будет зависеть от:
1) Восстановления или замещения объемов платежей, связанных с кросс-граничными операциями, оказавшихся под действием ограничительных мер ЦБ, введенных в декабре 2020 2) Способности компании занять свое место в новом ландшафте букмекерской отрасли. Диапазон снижения скорректированной чистой прибыли, как ожидается, составит 15%-30% с уровней 2020.
Совет директоров рекомендовал нового CEO
QIWI объявил об отставке соучредителя компании Бориса Кима с поста CEO после ГОСА в июне 2021 года. Его заменит нынешний глава вертикали Платежных сервисов Андрей Протопопов, который входит в команду менеджмента QIWI с 2013. Борис Ким находился на должности CEO с января 2020, когда он сменил на этом посту Сергея Солонина.
Последнее редактирование:
Обсудить